巨星科技：全球工具市场的复苏先锋
随着全球经济逐渐复苏，工具行业进入了新一轮增长周期。特别是随着美国降息周期的开启，房地产市场需求回暖，带动了全球工具行业的复苏。作为国内工具行业的龙头企业，巨星科技（002444）在这一背景下实现了显著的业绩增长，进一步印证了行业回暖的趋势。
近年来，全球工具行业的景气度主要受欧美住房销售情况和渠道库存水平的影响。受美国高利率和渠道去库存的双重影响，行业曾面临一定的压力。然而，随着美国进入降息周期，房地产市场需求复苏，渠道库存压力减少，行业迎来了新的繁荣周期。
巨星科技作为国内工具行业的领军企业，超九成收入来自欧美市场。最新的财报显示，2024年前三季度，公司实现净利润18.83亿元至20.33亿元，同比增长25%-35%。这不仅反映了行业整体的复苏，也显示了公司在全球市场中的强劲表现。
美国降息带动市场需求改善是一个重要的因素。由于北美和欧洲市场对工具的高需求，特别是在独立式建筑和大面积住宅中，工具市场规模达到了约1000亿美元。随着美国联邦储备委员会宣布降息，购房成本降低，推动了房地产市场的活跃，为工具行业创造了新的机会。
根据高盛的预测，美国新建和现有房屋的销售量将在未来几年内逐步回升。随着房地产市场的回暖，消费者对工具的需求也将增加。华安证券指出，未来北美旧房数量的增加和房市的逐渐回暖，将为工具行业提供更广阔的市场空间。
同时，全球工具行业的回暖也得益于渠道库存周期的结束。2020年以来，由于疫情影响，渠道库存曾达到历史高位。随着库存水平下降至历史低位，零售商不再主动去库存，订单逐渐回升与需求对齐。
浙商证券认为，未来随着美国进入降息周期，需求的复苏和渠道库存问题的解决，工具行业的景气度将继续保持良好趋势。巨星科技对未来持乐观态度，预计下半年需求将进一步释放。
除了行业整体的复苏，巨星科技的盈利能力也有所提升。2024年上半年，公司毛利率提升至32.05%，得益于规模效应和东南亚产能的扩展。公司在越南、柬埔寨、泰国的布局为其降低贸易摩擦风险提供了支持。
巨星科技通过多年的发展，建立了全球化的供应链管理体系，与数千家供应商合作，确保快速响应市场需求。在全球23处生产制造基地的支持下，公司能够实现全球采购和分发，进一步提升市场竞争力。
2024年，巨星科技继续推进自有品牌和产品线扩展，并强化线上线下渠道建设，取得了显著的业绩增长。公司丰富的SKU和广泛的产能布局，确保了其在工具消费品市场中的领先地位。
尽管如此，巨星科技在业绩上也面临人民币兑美元汇率变动带来的挑战。2024年前三季度，汇率问题导致公司投资收益减少，对净利润产生了一定影响。
随着全球经济复苏和市场需求的增长，巨星科技有望在新一轮工具行业增长周期中继续保持领先地位，推动国产工具品牌在全球市场的进一步发展。